Finance durable
Maxime Bui
—Aug 01, 2023
Extraits du site de l'autorité des marchés financiers
Critère extra-financier
Les critères extra-financiers permettent d’évaluer un acteur économique en dehors des critères financiers habituels. Il s’agit de prendre en compte son impact et ses performances via un autre prisme, comme celui de l’environnement.
En matière de finance durable, ces critères sont appelés ESG pour Environnemental, Social et de Gouvernance. Ils font l’objet d’une notation par des agences spécialisées ou non : plus une société est performante sur un ou plusieurs critères, meilleure est sa note. Et c’est sur la base de ces notations notamment que les sociétés de gestion peuvent choisir les actifs qui composent leurs fonds d’investissement responsable par exemple.
Le critère social est particulièrement vaste en terme d’indicateurs. Il s’agit de regarder des éléments internes à la vie de la société comme la prévention des accidents du travail, l’intégration des salariés en situation de handicap, la formation ou encore la qualité du dialogue social au sein de l’entreprise, etc.
Des trois critères, c’est le critère de gouvernance qui est généralement le moins concret pour les épargnants. Et pourtant, la gouvernance d’une entreprise est un élément essentiel à prendre en compte dans une entreprise, qu’il s’inscrive dans une démarche responsable ou non.
La gouvernance, c’est l’ensemble des dispositifs qui assurent le bon fonctionnement d’une entreprise.
La gouvernance c’est donc la façon dont la société est pilotée pour mener à bien ses objectifs et prendre des décisions dans le respect de ses parties prenantes.
Agences de notation extra-financière
Une agence de notation est une société chargée d’évaluer le risque de non-remboursement d’une dette (notation financière), ou la politique ESG (notation extra-financière) d’un acteur économique (entreprise, Etat ou collectivité). Ces évaluations permettent notamment d’éclairer les investisseurs dans leurs décisions d’investissement. La notation extra-financière se développe depuis plusieurs années, en parallèle de l’essor des produits financiers durables ou responsables.
L’une des principales limites dans la notation extra-financière est l’absence de méthodologie standard internationale. En effet, une société peut être notée différemment selon les agences de notation. Pour les investisseurs, il est donc important de se renseigner sur la méthodologie mise en œuvre par ces agences.
Chaque agence détermineles indicateurs qu’elle estime pertinents de suivre, ainsi que leur pondération. Néanmoins, les agences de notation extra-financière utilisent généralement les normes internationales en vigueur comme socle d’analyse commun (Déclaration universelle des droits de l’Homme, conventions internationales de l’Organisation internationale du Travail, etc.).
Pour analyser chaque critère, les agences de notation vont vérifier la politique de l’acteur économique, le déploiement des mesures ainsi que leur performance. Chaque critère est noté, et une note globale est attribuée afin de pouvoir comparer les acteurs entre eux.
Déchiffrer la déclaration de performance extra-financière
https://www.amf-france.org/fr/node/68891
Les placements responsables ne s'arrêtent pas aux fonds : il est possible d'investir en direct en actions, en sélectionnant les entreprises à la démarche la plus sérieuse. Mais comment savoir si une société défend les valeurs qui vous tiennent à cœur ? Grâce à la déclaration de performance extra-financière (DPEF), vous avez accès à de nombreuses informations nécessaires pour faire un choix éclairé.
La déclaration de performance extra-financière (DPEF) contient des informations sur les implications sociales, environnementales, sociétales de l'activité d'une entreprise ainsi que sur son mode de gouvernance. Cette déclaration, obligatoire pour certaines entreprises, doit être publiée annuellement et porte sur des éléments stratégiques qui doivent vous permettre d’évaluer la création de valeur par l’entreprise à long terme.